中资“走出去”遇挫 两大海外并购案受阻

香港财经简讯                      2016年10月25日

平安银行香港代表处

一、金融同业 · 监管

支付宝在美拓展移动支付业务：【信报】通过与支付处理商First Data和Verifon合作，蚂蚁金服旗下的支付宝正在向美国拓展其移动支付应用服务。支付宝宣布，与Verifon达成协议，支付宝将目光对准零售、奢侈品、保健品和百货商场等领域的一线商家。目前，Verifon在全球提供超过2900万台支付设备和终端；First Data服务於超过600万个商业场所。蚂蚁金服集团董事长彭蕾称，有志在未来10年成为全球支付供应商，中国以外的交易量能够占到60%。目标是拥有20亿使用者。支付宝在过去一年通过在亚洲和欧洲建立的合作关系，开始积极向中国以外的市场扩展。在英国，高档百货店Harrods和Selfridges，零售商Holland & Barrett和Body Shop现在都接受支付宝付款。

中国建材集团与中保投资合设800亿元发展基金：【经济日报】中国建材集团与中保投资合作设立中国建材产业发展基金，基金总规模800亿元人民币。中国建材集团表示，将发挥好基金在资本配置等方面的优势，加快集团调结构、转方式的步伐。

日3大银行及政策投资银行拟设振兴基金：【日本共同社】消息人士报道，日本3大银行和国有日本政策投资银行将在本月底前，成立最多2000亿日圆的振兴基金。三菱东京日联银行、瑞穗银行、三井住友银行及日本政策投资银行最初将合共出资约500亿日圆，之後将游说其他地方银行和保险商参与，提供更多资金。这些银行预期快将公布有关计划，而振兴基金将由日本企业重组基金Japan Industrial Solutions(JIS)来管理。这4家银行都是JIS的股东。

人行：9月末全国小额贷款公司贷款馀额9293亿元：【经济通通讯社】人民银行公布，截至今年9月末，全国共有小额贷款公司8741家，贷款馀额9293亿元（人民币，下同），前三季度人民币贷款减少111亿元。其中，江苏省表现最突出，机构数量和贷款馀额均居全国首位，小额贷款公司达633家，贷款馀额为983.1亿元，其次为重庆市，贷款馀额达955.4亿元。

中银监:银行业具经济结构调整带来机遇：【信报】中国银监会主席助理杨家才指出，目前中国银行业整体运行平稳，可持续发展的积极因素不断积累，综合实力持续增强。但随着中国经济进入新常态，银行业既面临经济下行带来的压力，又具有经济结构调整与转型发展带来的机遇和动力，需要把握「四个重点」。杨家才周一在国际银行业联合会董事会上称，四个重点包括，以降本增效和精准分类为重点，引导银行聚焦实体经济；以不发生系统性区域性风险为重点，加强风险防控，推进金融监管改革；以完善公司治理和扩大民间资本进入为重点，推进银行业金融机构稳健发展；以及以简政放权和提高效率为重点，推动金融创新和国际合作。目前，中国银行业金融机构共有法人机构4262家，从业人员380万人，总资产212万亿元(人民币，下同)，总负债196万亿元，整体规模稳中有升；银行业金融机构平均资产利润率1.11%，资本利润率15.16%，经营质效稳步提升；银行业金融机构不良贷款率为1.75%，总体风险可控。

二、公司 · 产业

传港铁6亿美元绿色债暂录得逾8亿美元超购：【经济通通讯社】港铁（00066）宣布发行6亿美元10年期之绿色债券，据外电引述消息指，债券已经获得超过14亿美元认购，当中83%来自亚太地区，剩馀17%来自欧洲、中东及非洲地区。而认购金额中，资产管理公司占56%，银行占26%、保险公司占16%，私人银行及其他投资者占2%。

长和：意大利电讯合营获批，料交易将如期於年底完成：【经济日报】意大利电讯商3意大利的母公司长和（00001）及WIND的母公司Vimpel Com Ltd证实，双方已获得意大利经济发展局的批准，组成各占一半权益的合资企业，以合并3意大利和WIND的电讯业务。长和表示，交易将如期於年底完成。合资企业将会在意大利的数码基建投放重大投资，为全国的消费者与商界带来利益，并透过协同效应释放显着价值。

中国港湾工程参与60亿畿内亚港口建设：【信报】中交建(01800)(601800.SH)旗下中国港湾工程，周一与西非畿内亚政府签署一项7.7亿美元的合约，对畿内亚首都科纳克里的港口进行升级改造。该交易将扩大中国在该国的经济影响力。根据合约，中国港湾工程将在港口东区建设3个码头、公路和其他基础设施，可最多停放600辆卡车。中国港湾工程畿内亚业务主管Ding Jialong表示，科纳克里自治港口扩建项目完成後，将成为此区域最大的港口。

侨雄国际配股告吹：【公司公告】侨雄国际(00381)公布，有关本月4日公布之配股事宜，由於先决条件未能於本月21日达成，配售协议已告终止及终结。

中国银河完成发40亿人币公司债，票面利率3.15%：【公司公告】中国银河(06881)公布，已於本月24日完成2016年公司债券(第二期)非公开发行，规模为40亿元人民币，期限为2年，票面利率为3.15%。所募集的资金将用於补充公司营运资金。

龙源电力首三季净利润增19%，完成发电量增近9%：【公司公告】龙源电力（00916）公布，今年首三季度归属公司权益持有人净利润26.42亿元（人民币．下同），比去年同期增长19.2%；收入156.3亿元，增7.2%；除税前利润39.8亿元，增7.6%。 期内，风电分部收入97.2亿元，比去年同期增长8.3%，火电分部收入52.6亿元，增长17.2%，其他分部收入3.98亿元，下降33%。按合并报表口径完成发电量逾2899.5万兆瓦时，比去年同期增长8.98%，其中，风电发电量2109万兆瓦时，增11.71%，火电发电量742万兆瓦时，增长1.39%，其他可再生能源发电量48万兆瓦时，增长19%。（ch）

贵州茅台原副总经理谭定华被开除党籍：【信报】贵州省纪委日前对中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司原党委委员，贵州茅台酒股份有限公司原副总经理、财务总监谭定华严重违纪案进行立案审查。经查，谭定华违反组织纪律，不如实向组织报告个人有关事项；违反廉洁纪律，违规收受他人财物，违规从事营利活动；违反国家法律法规规定，利用职务便利为他人谋取利益并收受财物。谭定华身为党员领导干部，理想信念丧失，严重违反党的纪律，且在党的十八大之後仍不收敛、不收手，性质恶劣、情节严重。依据《中国共产党纪律处分条例》等有关规定，经贵州省纪委常委会议审议并报省委常委会议批准，决定给予谭定华开除党籍处分，取消其退休待遇，收缴其违纪所得；将其涉嫌犯罪问题、线索移送司法机关依法处理。

新疆新鑫矿业九个月亏损收窄至1.6亿人币：【公司公告】新疆新鑫矿业(03833)公布，按中国会计准则，今年首九个月亏损收窄至1.61亿元(人民币，下同)，去年同期录得亏损3.61亿元。期内，营业收入12.79亿元，按年跌31.71%。

中资「走出去」遇挫 两大海外并购案受阻：【英国金融时报】中国化工昨未就收购瑞士先正达（Syngenta）的交易作出让步，意味着欧盟或对交易展开全面调查。德国经济部则重新审查中国福建宏芯基金（FGC）收购德国芯片设备制造商爱思强。一日之内,两宗中资海外收购案遭遇审查危机，显示西方国家对中资的抵触情绪不断增强。中国化工440亿美元天价并购案 面临欧盟调查 - 中国化工收购先正达交易规模高达440亿美元，若得以完成将是中资史上最大海外并购案。但昨日中国化工未能在截至日期前，向欧盟对交易的调查作出让步，意味着交易将被拖入冗长的调查程序中。受消息影响，先正达（NYSE：SYT）股价昨大跌6%。先正达今日表示，欧盟及其他地区的监管机构最近要求提供大量额外资料，预计交易要延迟到明年第一季完成，又指中国化工与先正达仍 全面致力於该交易，相信交易能够完成。双方此前预计交易将於今年年底前完成。

西方对中资抵触情绪渐强 - 此外，德国经济部周一撤回对中国福建宏芯基金（FGC），收购德国芯片制造商爱思强的通行证，并称将重新开始审查。有报道指，原因是由於新出现的「安全相关消息」。9月8日德方批准FGC收购爱思强65%股份，总价值约6.7亿欧元，并购案本已接近尾声。有统计显示，2015年7月以来，中国买家共放弃11项大型海外收购，受阻交易总价值达389亿美元，相当於全部兼并案总额的14%。主要是因美国、澳洲等地监管部门收紧审查。上述受阻交易未包含先正达、爱思强并购案，若此两项交易也被阻止，则中资海外并购失败比例将会急增。报道指，美国、德国、澳洲等国对中国投资者警惕的声音愈来愈强，主要忧虑本国技术流失及国家安全受威胁等。

陕西爆炸增至14死 「陕西爆炸」成敏感词：【经济通通讯社】陕西榆林府谷县昨日有建筑物发生爆炸，大片民居被炸毁。目前现场搜救工作基本结束，爆炸造成14人死亡，147人受伤。涉事建筑物被指地下室私藏炸药，警方初步判断疑似炸药爆炸，业主已被控制。另时值中共十八届六中全会，「陕西爆炸」成为微博敏感词。府谷县新民镇打井塔村5间房屋昨午爆炸，爆炸核心区58间房屋受损严重，部分坍塌，波及周边约0.8平方公里的建筑物不同程度受损，周边停放的63辆汽车损毁。现场照片可见，多人浴血。据了解，在当局搜救下，最後1名被困人员於今日凌晨2时半获救，事故现场搜救工作告一段落。事故造成14人死亡，106人受伤住院，其中11人重伤，另有41人经治疗後无碍。经公安机关初步调查，事发房屋为当地村民张张瑞林所有，早前租赁给他人使用，事故初判为疑似炸药爆炸。目前已被控制，当局正在搜查租房者，展开事故初步调查。陕西另展开全省危化品安全隐患排查整治工作。爆炸时值六中全会，当局低调处理事件，微博消息疑被封锁，未能搜索最新现场情况，而搜索「陕西爆炸」，结果显示「根据相关法律法规和政策，『陕西爆炸』搜索结果未予显示」。

德撤回批准，福建宏芯基金否认须弃收购：【信报】中国福建宏芯基金(FGC)表示，德国政府撤回对该基金收购德国晶片设备制造商爱思强(Aixtron)的批准，不意味将放弃收购。担任该基金收购载体的Grand Chip Investment表示，德国经济部发函撤回对交易的批准，收购方正在研究该函件的法律意涵。福建宏芯基金表示，德国经济部引用的讯息显示，爱思强拥有与安全相关的技术，尤其是与国防相关，并购可能导致这种技术公开。德国晶片设备制造商爱思强周一表示，德国经济部撤回上月8日授予中国福建宏芯基金的批准，宣布计划重启对这项并购交易的评估，为这项6.7亿欧罗(约56.59亿港元)交易在最後阶段设置障碍。

谷歌收购追踪眼球公司：【信报】谷歌证实已收购从事令眼球活动控制数码屏幕的初创科技公司Eyefluence。但没有披露收购作价。在虚拟实境及扩增实境中，眼球追踪被业界广泛认为是重要的功能。成立3年的Eyefluence据报曾融资2160万美元。

发改委促煤企加快增产，以抑制价格急涨：【经济通通讯社】据外电引述消息人士称，国家发改委在今日的会议上敦促煤炭企业加快增产速度，以抑制价格急剧上涨。在上述与16家煤矿召开的紧急会议中，发改委呼吁生产商尽快向市场扩大供应。

阿里腾讯京东等电商签协议反炒作信用：【信报】在发改委今日的例行记者会上，在发改委、中央网信办、质检总局等部门领导见证下，阿里巴巴、腾讯、京东、58同城、滴滴出行、百度糯米、奇虎360、顺丰速运等企业代表传签反「炒信」信用讯息共享协议。发改委发言人赵辰昕表示，现在愈来愈多的人习惯於网购，大家在网购商品时通常会参考信用等级或用户对商户的评价，信用等级高、好评多的商家无疑会聚集更高的人气，「炒信」就是利用网络虚拟交易炒作信用，从调查的情况看，「炒信」已呈现出职业化、专业化的特点，组织内部分工明确，有独立的行规、准则，产业链规模愈来愈大，对电子商务健康发展的危害愈来愈突出，为防范「炒信」泛滥，许多电商平台已采取各种各样的措施，但从消费者的反映看，效果并不是很理想。反「炒信」需要凝聚社会共识，也需要政府相关部门、社会各界及电商平台共同合力进行推进。

内地1.98万家电商被列网购黑名单：【信报】随着电子商务的崛起及当下网购指标的上扬，网购环境的诚信度将在这个11.11再次被考验。国家信息中心副主任周民披露，截止上周末，电商受惩黑名单家数已达1.98万家。为整顿网购环境，国家信息中心计划把这些黑名单推送到各个部门及第三方征信机构，并对名单进行定期更新，供社会各界参考使用。数据显示，截止上周末，全国信用信息共享平台共归集到的黑名单讯息约1500万条。主要包括：由最高法提供的失信被执行人名单讯息约433万条，国家工商总局提供的两类失信企业名单讯息，主要包括吊销企业名单讯息约489万条，经营异常名录讯息约548万条。

内地首9月国企利润按年跌1.6%：【信报】中国财政部公布，今年首9个月，国有企业利润总额1.72万亿元(人民币，下同)，按年下跌1.6%。其中，中央企业实现利润1.19万亿元，减少5.4%；地方国有企业利润5291.2亿元，增长8.1%。期内，国有企业营业总收入约32.7万亿元，按年增长0.8%。其中，中央企业约19.79万亿元，减少0.4%。地方国有企业约12.91万亿元，增长2.7%。此外，国有企业营业总成本31.82万亿元，按年增长0.8%。其中，销售费用、管理费用和财务费用分别增长5.3%、增长6.4%和下跌5.7%。截至9月底止，国有企业资产总额约128.77万亿元，按年增长9.7%；负债总额约85.34万亿元，增长9.9%。今年首9个月，电子、医药和施工房地产等行业实现利润按年增幅较大；石油、烟草、化工等行业实现利润按年跌幅较大；有色等行业则录亏损。

全球智能手手表市场第三季严重萎缩：【信报】市场研究公司IDC表示，受到销情惨淡及苹果Apple Watch新款问世前观望气氛浓厚影响，全球智能手表市场第三季严重萎缩，出货量按年锐减51.6%，至270万只，Apple Watch出货量更急挫71.6%。Apple Watch第三季出货量降至110万只，市占率从70.2%跌至41.3%；美国的Garmin智能手表出货量大增3.24倍至60万只，市占率从2.3%激增至20.5%；南韩三星电子智能手表出货量上升9%，至40万只，市占率从6.4%增至14.4%；联想(992)智能手表出货量大跌73.3%，至10万只，市占率从6.2%降至3.4%。IDC把第三季全球智能手表市场萎缩归咎於去年同期的比较基数较高，当时Apple Watch网上限量发售後大量推出，而第二代Apple Watch仅在今年第三季最後两周才开始发售。Google决定押後推出智能手表作业系统Android War2.0，亦是导致出货量下跌的原因之一。IDC流动装置追踪研究分析师Jitesh Ubrani表示，智能手表不是人人都需要的产品，因该行业仍未对这种手表的目的和使用理由提供明确定义。

三、经济 ·  金融

大宗商品价格骤降打击新兴市场主权评级：【英国金融时报】惠誉最近两年下调了多个新兴市场主权评级，称中东、非洲、拉美、俄罗斯贸易条件恶化，中印贸易条件有所改善。大宗商品价格对新兴市场很重要，这一点不应该出乎意料。然而，惠誉评级(Fitch Ratings)的新研究揭示了它们究竟有多重要，尽管一些大型的新兴市场国家（如中国和印度）是大宗商品净进口国。

鉴于大宗商品价格（按标普高盛大宗商品指数(S&P Goldman Sachs Commodity index)衡量）已自1月中旬的低点回升38%，这项分析似乎表明，新兴市场的未来将更加光明，即使情况在好转之前可能变得更糟。惠誉的分析似乎表明，自2014年以来，大宗商品价格下跌已导致典型的新兴市场国家的贸易条件（出口价格与进口价格的比率）下降20%。这种条件恶化导致“实际收入被转移到世界其他地方”，通常还带来经济增长以及经常账户和预算平衡减弱。总体而言，惠誉发现其评级的新兴市场国家的贸易条件在2014年和2015年下降了19%，今年迄今进一步下降1%。

中东、非洲和拉美国家与俄罗斯出现了最大的恶化，而中国和印度的贸易条件有所改善。这些动态与惠誉的评级模型高度相关。新兴市场贸易条件的上升和下降呼应了这家评级机构主权信用指数的变化，该指数衡量新兴市场的平均评级。鉴于大宗商品价格自今年1月以来上涨，这似乎表明，由于这些衡量标准之间的相关性，大宗商品出口国贸易条件随之出现的改善，也应该带来更强劲的经济增长和主权评级。但帕克预计在近期内会有更多坏消息。

星金管局料经济增长短期不会显着提升：【信报】新加坡金融管理局(MAS)在半年一次宏观经济检讨报告中表示，该国经济经过第三季按季年率化显着收缩4.1%後，目前正处於周期性下滑，所以不预期经济增长短期会显着提升。局方重申，今年国内生产总值(GDP)增长率将接近1%至2%的下限，明年增长率亦只会略为增加，因为外需和全球贸易疲弱。MAS指出，GDP增长前景疲弱、劳动力市场闲置，加上进口通胀受压，在这种环境下，局方认为核心通胀率中期内会逐步升向2%的历史平均水平，因为能源相关商品价格将开始推升通胀，但若全球需求持续疲弱，通胀前景恐有下调风险。MAS预期，整体通胀可能在今年第四季转为正值，并维持对明年整体通胀将从今年的负0.5%左右，升至正0.5%至1.5%的预估不变。局方重申，今年核心通胀率料平均在1%左右，明年将升至1%至2%。MAS还表示，最近维持货币政策不变合适，因为去年1月以来采取的宽松政策措施，有近六成的效果还未传导至经济中。

OECD下月调整南韩明年经济增长预期：【韩联社】经济合作暨发展组织(OECD)秘书长古里亚(Angel Gurria)表示，将在今年11月发布的经济展望报告中调整明年南韩经济增长预期。古里亚指出，今年6月OECD对南韩经济增长的预期为3%，与该国政府的预期一致，略高於南韩银行发表的数值2.8%。目前OECD正在做相关的调整工作，其中，全球贸易预期将产生极大影响。上半年全球贸易增长低迷，给南韩经济增长也带来相当的打击。古里亚分析说，南韩政府尚有实施额外财政政策和宽松货币政策的馀地。2010年起，南韩政府财政顺差年均达国内生产总值(GDP)的1%左右。国家债务为GDP的45%，与OECD成员国的平均值115%相比处於非常低的水平，因此为了摆脱低增长陷阱，南韩还有实施财政政策的空间。

法10月制造业信心指数意外回落至102：【信报】法国国家统计局(INSEE)公布，法国10月制造业信心指数意外回落至102，市场原先预期维持於9月的103。同时，法国10月综合企业信心指数仅维持101，市场原先预期为102；9月由初值微升至102，向下修正至维持101。另外，法国10服务业信心微降至101；零售业信心更由9月102，续降至100，连跌三个月。

研究称英脱欧将拉低德明年经济0.25个百分点：【德国Rheinisch Post】科隆经济研究所(IW)研究显示，英国公投脱欧将令德国明年的经济增长率，下降约0.25个百分点。由於英镑贬值，德国2017年出口按年将下滑9%。

意大利9月未调整对非欧盟贸易顺差按年倍增至28.8亿欧元：【阿思达克财经新闻】意大利统计局公布，未经季节调整，意大利9月对非欧盟贸易按年进一步倍增至28.8亿欧元，也高於8月顺差21.3亿欧元。期内，出口额按年升幅收窄至2.7%；进口额按年转跌7.9%。若经季节调整後9月出口额按月续升0.5%，进口额按月跌幅扩至4.1%。

欧洲稳定机制向希腊发放最新一笔28亿欧元救助：【阿思达克财经新闻】欧洲稳定机制(ESM)理事会宣布，向希腊发放28亿欧元救助。理事会指，有关决定显示希腊在改革上取得进展，希腊政府在退休金改革、银行监管、能源行业及税收问题上完成主要里程碑，并在进一步私有化及投资基金运作上取得进展。该28亿元救助款额中，17亿欧元用作清付到期贷款，其馀则用作还债。在发放有关款项後，ESM向希腊提供的累计救助金额达317亿欧元，整项救助计划总额为860亿欧元。

四、利率与汇率（10月25日 收市）

期限

美元同业拆息

（LIBOR）10.20

港元同业拆息

（HIBOR）

离岸人民币

同业拆息

（CNH HIBOR）

港币汇率中间价

隔夜/周/月

(%)

(%)

(%)

币种

汇率

O/N

0.43

0.15

1.73

美元/港元

7.756

1W

0.46

0.19

2.58

离岸人民币/港元

1.143

2W

-

0.22

2.95

欧元/港元

8.442

1M

0.53

0.30

3.42

日圆/港元

0.074

2M

0.67

0.46

3.57

英镑/港元

9.489

3M

0.88

0.61

3.72

澳元/港元

5.926

6M

1.26

0.95

3.82

纽元/港元

5.547

12M

1.57

1.28

3.99

加元/港元

5.821

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