关键数据一览

  

当日内容摘要

1、货币市场

银行间隔夜利率大涨，公开市场加大投放助益有限。

 

2、债券市场

利率债收益率整体小幅上行。

 

3、外汇市场

人民币收跌与中间价续创逾六年新低，偏弱走势料难改。

 

4、黄金商品

美元回软金价上涨，黄金进入最强消费季。

 

5、股票市场

煤炭有色尾盘崛起，沪指勉强翻红录得三连涨。

详情请阅读：

一、市场信息

货币市场：银行间隔夜利率大涨，公开市场加大投放助益有限。10月25日，银行间市场隔夜回购利率大涨，非银机构供需结构矛盾突出，流动性依旧偏紧。因例行缴准、MLF(中期借贷便利)到期、缴税等因素仍有滞后影响，尽管央行公开市场继续大额净投放，对资金面的助益仍很有限。银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨14.38个基点报2.3866%；7天利率下跌13.08个基点报2.4157%；14天利率下跌22.17个基点报2.8722%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报2.2380%，上涨0.70个基点；7天Shibor持平报2.4040%，上涨0.30个基点；3个月Shibor报2.8140%，上涨0.10个基点。交易人士指出，此前两日到下午资金都有明显转暖，大行出钱增多，不过暖势都未能持续，第二日早盘流动性重新紧绷。随着月末临近，资金面短期回归宽裕难度较大。当前主要不确定性仍是汇率贬值引发的资金外流压力，若外汇占款的降速不减，仍需央行进一步补充流动性。

债券市场：利率债收益率整体小幅上行。早盘国开续发3、5、10、20年期，招标收益率较前一日市场价格小幅上行。截止日终，国债收益率曲线涨跌互现，整体波动2BP左右；国开债曲线、农发行债、进出口行债曲线整体上行1-3BP。具体来看，3年期下行2BP至2.3%；5年期稳定在2.41%；7年期上行1BP至2.61%；10年期上行3BP至2.69%；30年期上行2BP至3.11%。国开债曲线小幅上行，7年期上行1BP至3.07%；10年期上行2BP至3.07%；20年期上行1BP至3.31%。信用债短端收益率整体上行。城投债曲线收益率整体震荡。

外汇市场：人民币收跌与中间价续创逾六年新低，偏弱走势料难改。人民币兑美元即期周二(10月25日)续收跌，与中间价再刷新逾六年新低，但汇价跌幅已有所收窄。交易员称，美元指数涨势缩减，小幅缓和人民币下行压力，但由于客盘仍偏购汇，大行为控制贬值速度继续向市场提供美元流动性，短期内人民币偏弱走势料难改。他们并指出，监管层再度向市场喊话，希望稳定汇率预期，但市场似乎对监管层的预期管理有逆反心理，因此是否见效还有待观察；美联储加息仅是近期美指强势的部分原因，欧元区面临的不确定性也被动助长美元多头人气，短期美指有可能考验100整数关口。全球汇市方面，人民币周二触及2010年开始离岸交易以来的最低位，因美元仍全线保持强势，接近九个月高位，市场预期美国将在今年底前升息。

黄金商品：美元回软金价上涨，黄金进入最强消费季。现货黄金周二（10月25日）强势上涨，美市盘中最高上探至1276.67美元/盎司，短线出现强力拉升；因印度节礼日的到来实物黄金需求强劲，本月末的财神节Dhanteras和排灯节是印度最重要的两个节日，黄金通常作为礼物馈赠。日内公布的美国10月谘商会消费者信心指数显示，消费者信心在10月有所下降，对当前的商业环境和就业市场的评估略显消极，这对黄金形成一定的利好。

股票市场：煤炭有色尾盘崛起，沪指勉强翻红录得三连涨。香港万得通讯社报道，周二（10月25日），A股全天呈现窄幅整理格局，煤炭、有色金属尾盘崛起，带动上证综指勉强翻红录得三连涨。资源股强势不改，黑色系及沪锌期货创阶段新高刺激相关个股大涨，机构认为煤炭股有50%上涨空间。次新股站上最强风口，股权转让、高送转概念亦十分活跃；梅雁吉祥、特力A等多只“老妖股”集体暴动；债转股遇冷，潜伏资金抛压致个股重挫；上海国资改革概念股盘中异动。煤炭、有色、钢铁再度轮番拉升，但未引领大盘突破，大金融板块按兵不动，沪指3140-3160的攻坚战高潮还未到来，短线或维持整理，沪指上攻信号仍需等待。在强势行情下的调整中，没有套牢盘和潜伏盘的次新股无疑是最好的超短线选择。上证综指收盘涨0.12%报3131.94点，深成指涨0.27%报10871.51点，创业板指跌0.03%报2200.21点。两市成交5381亿元，上日为5632亿。申万行业多数飘红，煤炭涨幅居首，平庄能源、金瑞矿业涨停；有色金属涨幅居次，建新矿业涨停；钢铁亦表现不俗，金岭矿业、山东地矿涨停。建筑、军工、券商、保险、交运、银行则表现疲软。

二、要闻速览

央行马骏：今年GDP增6.7%基本已成定局，美联储加息对人民币影响预计有限。中国央行研究局首席经济学家马骏称，今年GDP增长6.7%基本已成定局，如果美联储12月加息，对人民币汇率影响预计有限。马骏在北京的一场小型外媒交流会上做出这一表态，新浪财经援引媒体报道称，马骏表示，初步预期明年CPI涨幅将略高于今年，PPI涨幅预计明年全年平均将为正值。国家统计局上周公布的数据显示，中国三季度GDP同比增长6.7%，持平于前两季度，与预期相符；前三季度GDP同比增长亦为6.7%。数据还显示，房地产行业对中国1-9月GDP增长贡献了8%。统计局发言人盛来运在数据发布后称，中国政府对房地产市场采取的调控措施是及时和有效的，房地产新政策起到降温作用，引导楼市回归合理轨道。他表示：数据显示中国一些城市房价在政策出台后已下降。房地产调控主要针对投资性和投机性需求，对房地产刚需和改善性需求还是支持的。调控目标仍是保持经济稳定增长，所以对经济全局的影响不像想象中大。中国房地产调控将给一些城市楼市销售带来压力。

媒体：央行或考虑将表外理财纳入广义信贷范围，债市或受冲击。随着居民财富不断积累不断，金融机构表外业务快速发展，已成为一个不容忽视的风险领域。包括21世纪经济报道、新浪财经等多家财经媒体称，有银行接到央行《关于将表外理财业务纳入“广义信贷”测算的通知》，从三季度起，将银行理财纳入MPA广义信贷范围。当地监管部门以word形式传达了央行关于MPA考核范围调整的要求。根据该书面通知：对广义信贷的统计范围，在原有各项贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产、存放非存款类金融机构款项等五个项目基础上，增加表外理财资金运用项目。表外理财资金的数据，从央行调查统计部门的人民币表外理财资产负债表中取数。其中，表外理财资金运用余额=该表中的资产余额-现金余额-存款余额。

新华社三评经济形势：中国经济由降转稳的条件正逐步积累。新华社10月25日发表当前经济形势述评之三称，进入三季度，一些经济先行指标释放出积极信号，显示中国经济由降转稳的条件正逐步积累。但当前经济运行中总需求低迷和产能过剩并存的格局并未改变，供给侧、结构性、体制性矛盾仍然突出。需稳定宏观经济预期，以制度性变革创造新供给、释放新需求。

美国：8月房市复苏加速，全国房价指数近历史纪录高位。周二，两组美国房地产市场数据发布，显示美国房价在8月份加速上企。标普/凯斯-席勒全国房屋价格指数（S&P/Case-Shiller U.S. National Home Price Index）显示，8月份美国房地产价格整体呈现同比增长5.3%，较7月份时的同比增长5%又小幅提高，该指数较2006年7月份创下的历史纪录高位仅只有毫厘之差。8月S&P/CS 20座大城市房价指数同比增长5.1%。此外，美国联邦住房金融署（FHFA）公布的FHFA房地产价格指数也显示8月美国房价涨幅迅速。周二，FHFA房地产价格指数显示，8月份美国房屋价格环比增长0.7%，同比增长6.4%。其中，环太平洋各州的房屋价格同比增幅最大，达到7.9%。

英央行行长称对通胀超调的容忍有限，英镑反弹。周二，英国央行行长卡尼表示，对英镑大跌并非无动于衷，英国央行允许通胀超过目标的意愿有限。卡尼讲话期间，英镑自低点反弹，收复早先创下的部分跌幅。卡尼在上议院经济事务委员会接受质询时表示，英国央行货币政策委员会（MPC）不愿意看到通胀超过目标太多。这一态度和他在本月初表态发生改变。卡尼此前表示，将允许通胀超出英国央行2%的目标，以支持经济增长。彭博报道称，卡尼暗示今年再度降息的可能性在减小。卡尼还表示央行对英镑近期的贬值并非无动于衷。他称：“外汇市场上的供求平衡可以改变，而英国央行并非盯住外汇，而是盯住通胀。但是我们对外汇也并非漠不关心。近几周英镑汇率出现相当显著的变化，这可能在某些程度上表现出市场对未来英镑供求平衡的看法。”卡尼表示，英国央行将在下次利率会议期间将英镑贬值纳入考量。

附：重要声明

本报告汇编的信息及数据均来源于公开资料，分析及建议不代表平安银行资金运营中心观点；读者应根据有关法规制度自主判断、参考决策乃至进行投资，并自行承担由此带来的各项风险；本报告不对由此引起的任何问题负任何责任。